原標題：山東通航“售后回租”補流

來源：經(jīng)濟導報

原標題：山東通航“售后回租”補流

來源：經(jīng)濟導報

山東通航在相關(guān)公告中解釋稱,公司屬于重資產(chǎn)行業(yè),航空器采購成本較高,導致固定成本較大；公司機型種類繁雜,航空器及大件航材維修成本較高

◆導報記者 杜海 濟南報道

10月8日,山東通航(872357.NQ)發(fā)布公告稱,公司于當日召開2024年第三次臨時股東大會,審議通過了《關(guān)于公司以售后回租融資6000萬元的議案》。據(jù)悉,公司本次以貝爾407、貝爾429等直升機作為融資標的物,向華融金融租賃股份有限公司(下稱“華融金租”)融資6000萬元,利率4.44%,租賃期限5年,風險金為租賃本金的5%,增信措施為對應租賃物的應收賬款質(zhì)押。

受訪人士對經(jīng)濟導報記者表示,通過售后回租交易,山東通航可補充流動資金。與傳統(tǒng)的融資方式相比,售后回租的審批流程相對簡單,手續(xù)便捷,能夠更快地滿足企業(yè)的資金需求。

未彌補虧損

超過實收股本總額

山東通航屬于航空運輸業(yè)的通航類服務型企業(yè),是一家具備甲類飛行資質(zhì)的國有通用航空公司。公司主要提供農(nóng)林噴灑、應急救援、航空護林、航拍航測等通用航空服務,可為客戶提供應急救援、害蟲防治、機務維修、航材銷售等服務及服務所需設備和綜合解決方案,銷售模式以投標或競爭性談判直接獲取服務訂單為主。

2024年上半年,山東通航實現(xiàn)營業(yè)收入4729.83萬元,同比增長5.97%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤229.21萬元,上年同期為-396.77萬元。公司營業(yè)收入增加的主要原因在于:報告期內(nèi),公司積極進行市場開拓,相關(guān)業(yè)務收入實現(xiàn)增長。

另據(jù)公司半年報介紹,基于維持現(xiàn)金流與運營需求的考慮,公司采取融資租賃和經(jīng)營性租賃的方式購入飛機。公司對作業(yè)運營所需的航油、航材、農(nóng)藥等實行歸口管理,采用詢價模式控制采購成本,并通過與歷史價格比對及定期的詢價制度,來保證采購價格的透明化和成本不高于同行業(yè)規(guī)格的企業(yè),同時按照公司的采購流程進行審批。對于超過一定金額的設備及服務,公司通過公開或邀請招標的形式進行采購,以保證采購程序的公開透明。目前,公司有穩(wěn)定的航油和航材供應商,有一定的價格優(yōu)勢和質(zhì)量保障。

公司此番通過售后回租方式融資,所得款項將如何分配?10月10日,經(jīng)濟導報記者撥打公司財報中披露的聯(lián)系電話,一位工作人員表示,其將把記者的采訪訴求告知公司相關(guān)負責人。至截稿,經(jīng)濟導報記者未收到對方回應。

知情人士介紹,為進一步降低財務費用、減輕還款壓力,實現(xiàn)降本增效的目標,山東通航擬以售后回租的形式向華融金租融資,融資款一部分用于償還現(xiàn)有負債,一部分用于補充公司營運資金,此舉有助于緩解公司資金壓力,助力公司扭虧為盈。

經(jīng)濟導報記者注意到,今年8月28日,德邦證券披露關(guān)于山東通航的風險提示性公告稱,截至2024年6月30日,山東通航未分配利潤累計金額為-9320萬元,未彌補虧損為9320萬元,公司實收股本總額為3238.84萬元,未彌補虧損金額超過實收股本總額。相關(guān)風險事項涉及影響公司持續(xù)經(jīng)營能力,不會導致觸發(fā)強制終止掛牌情形。公司未彌補虧損超過實收股本總額,如未來無法提高盈利能力,其經(jīng)營將受到不利影響。

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對此,山東通航曾在相關(guān)公告中解釋稱,公司屬于重資產(chǎn)行業(yè),航空器采購成本較高,導致固定成本較大；公司機型種類繁雜,航空器及大件航材維修成本較高。

據(jù)了解,通用航空屬于資金密集型、技術(shù)密集型、人才密集型行業(yè),專業(yè)人才包括飛行經(jīng)驗豐富的飛行員以及掌握維修技術(shù)的機務人員都是通用航空企業(yè)的核心,也是整個通用航空行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素。專業(yè)技術(shù)人員從成長到成熟,需要培養(yǎng)數(shù)年甚至更長時間,企業(yè)要付出高昂的費用成本。

仍需規(guī)避相關(guān)風險

“在當今的商業(yè)環(huán)境中,售后回租作為一種獨特的融資方式,逐漸受到企業(yè)的關(guān)注和運用。售后回租是指企業(yè)將自身擁有的資產(chǎn)出售給租賃公司,然后再從租賃公司租回使用的一種交易方式。售后回租可使資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)換,屬于將固定資產(chǎn)及類似資產(chǎn)向流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的過程。”山東一家會計師事務所的合伙人宋先生告訴經(jīng)濟導報記者,售后回租作為企業(yè)融資與資產(chǎn)管理的有效手段,能夠快速為企業(yè)提供大量的資金。企業(yè)通過出售資產(chǎn),能夠在短時間內(nèi)獲得一筆可觀的現(xiàn)金,滿足企業(yè)的資金需求,如擴大生產(chǎn)、研發(fā)投入、償還債務等；企業(yè)在獲得資金的同時,仍然可以按照租賃協(xié)議繼續(xù)使用這些資產(chǎn),保證了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動不受影響。

此外,售后回租還能夠優(yōu)化企業(yè)的財務報表。通過將資產(chǎn)出售,企業(yè)可以減少固定資產(chǎn)的規(guī)模,降低資產(chǎn)負債率,提高資產(chǎn)的流動性和運營效率。

然而,售后回租也并非毫無風險。

一方面,企業(yè)可能面臨租賃成本上升的風險。如果在租賃期間,市場利率上升或者租賃公司調(diào)整租賃費率,企業(yè)的租賃成本將會增加,從而給企業(yè)帶來財務壓力；另一方面,存在資產(chǎn)所有權(quán)的潛在風險。在售后回租期間,資產(chǎn)的所有權(quán)歸租賃公司所有,如果租賃公司出現(xiàn)經(jīng)營問題或者法律糾紛,可能會影響到企業(yè)對資產(chǎn)的使用。

宋先生表示,即便如此,售后回租在企業(yè)資產(chǎn)管理和流動性改善方面仍發(fā)揮著重要作用。從資產(chǎn)管理的角度來看,售后回租可以幫助企業(yè)將閑置或利用率不高的資產(chǎn)變現(xiàn),提高資產(chǎn)的利用效率。同時,企業(yè)可以將回籠的資金用于購置更先進、更符合企業(yè)發(fā)展需求的資產(chǎn),優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；在流動性改善方面,售后回租為企業(yè)提供了一種非債務性的融資渠道。與銀行貸款等債務融資方式不同,售后回租不會增加企業(yè)的債務負擔,有助于維持企業(yè)良好的信用評級。這一融資方式審批流程簡單,資金獲取速度快,有利于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低負債率。

從山東通航自身來看,公司正努力打一場“翻身仗”。據(jù)其介紹,2024年度公司生產(chǎn)經(jīng)營目標為實現(xiàn)扭虧為盈,總體思路為:努力增收節(jié)支,確保安全穩(wěn)定,爭取股東支持,實現(xiàn)扭虧為盈。根據(jù)公司目前所處的市場環(huán)境及實際運營情況,結(jié)合近兩年的財務指標,公司本著謹慎性原則,預計2024年實現(xiàn)營業(yè)收入1億元,實現(xiàn)利潤總額13.23萬元。

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